在北交所一众排队的医药、电子、动力企业中，珠海伊斯佳科技股份有限公司(以下简称“伊斯佳”)显得出类拔萃——这是个做化妆品的公司。而且，与现有主打日化线的A股上市化妆品企业不一样的是，伊斯佳有一部分事务是专供美容店线的产品，也便是“专业线”产品，女人读者们在美容店里被涂在脸上的水乳精华液，或许就来自伊斯佳。

　　众所周知，再往前数几年，美容店但是暴利工业。那么，美容店推销给你的动辄上千块钱的“护肤套盒”、“原液精华”，进价究竟是多少？当在医美与疫情两层冲击下越来越难做的美容店难以再为伊斯佳供应更多的收入时，公司转型又将何去何从？

　　伊斯佳的主营事务收入，依照产品分类能够分为护肤品与洗护产品，每类下又能够分为自主品牌与大客户定制。大客户定制即ODM，而护肤品的自主品牌便是“专业线”产品，经过经销商销往各地美容店。2018年至2020年，伊斯佳主营事务收入别离为1.49亿元、1.86亿元和16.56亿元，其间自主品牌护肤品收入别离为4421.34万元、3903.21万元与2308.12万元，占主营事务收入比重别离为29.58%、20.97%与13.93%，肯定金额与占比都出现大幅下滑趋势。

　　但从毛利率来看，供应美容店线的专业线产品，是伊斯佳最挣钱的事务。2018年至2020年，伊斯佳的专业线%上下；自主品牌的洗护产品首要是“甄沐”系列，经过线上直营出售，毛利率相同在70%上下，但占营收比重在10%以下。而同职业主打日化线.SH)，自主品牌事务毛利率均在50%~60%左右。

　　公司表明，从产品结构上看，自主品牌产品中专业线产品贡献了大部分收入，其附加值相对较高，营销场景为美容店，终端顾客更重视服务、环境与体会，对价格相对不灵敏；其他同职业可比公司主打日化线产品，首要选用媒体手法进行宣扬推行，线上途径出售占比较高，在拟定价格战略时通常以走量为主，毛利率低于线下途径。

　　也便是说，专业线产品厂商能够先割一茬美容店的韭菜，横竖美容店会以服务、环境、体会等附加值高的手法把价格搬运给终端顾客。公司在问询函回复中也表明，专业线产品在我国一般为线下出售，难以经过揭露信息获取专业线产品的同行同类产品价格——使用的便是这个“信息不对称”。究竟，日化线产品线上出售，途径很多，便利顾客货比三家。一位从业多年的美容师也对银柿财经记者表达了相似的观点：“前些年美容店卖产品很好卖的，几十块钱进的洗面奶易手就卖好几百，横竖外面不卖的，客户也不知道别家卖多少钱。”

　　那么，你花了大几百上千元钱从美容店买回来的产品，美容店的进价，究竟是多少呢？从伊斯佳给北交所上市委的问询函回复上，能够看到公司的原液/精华类产品，近几年单位价格在70元至90元，单位成本则在13元至16元，毛利率高达80%；最廉价的爽肤水，近几年单位价格约为26元~31元，单位成本则不到10元。各位女人读者能够回想一下，你或你的家人，上一次从美容师手里买产品，花了多少钱？

　　虽然专业线产品挣钱，但从伊斯佳的营收占比上也能看出来，这个生意越来越欠好做了——由于美容店的日子越来越欠好过了。

　　“现在很多人都去做医美了，医美多快啊，马到成功。”上述美容师表明，近些年美容店的确比曾经难做了。“曾经还想过自己开店，现在给我钱叫我去开我都不去，也就老店靠着熟客还能活得下去。”当银柿财经记者问及“是现在好做仍是前几年好做”时，美容师当即表明：“那肯定是前几年好做，客人都排着队来的。”

　　伊斯佳在问询函回复中说到，专业线产品收入及占比均呈下降状况，首要有两方面原因：一是2020年以来美容店途径受疫情影响比较严重，美容店客流量大幅下降；二是美容店遭到医美及电商的冲击，用户的消费习气有所改动，职业全体遭到影响。

　　而公司对此的应对是，在对专业线产品采纳保持战略的一起，试水线上自有品牌洗护产品“甄沐”，另一方面加大对大客户定制事务的推行和投入，与中小品牌、新式途径进行协作。现在，公司ODM事务的客户包含名创优品、御泥坊、娇兰佳人、阿芙、植物医师等。

　　2021年上半年公司第五大客户南京永之春交易有限公司(以下简称“永之春”)，被传使用其永春优品APP选用七级分销准则出售一款名为“专植健发滋补套装”的产品，在宣扬产品具有“滋补毛囊、健发、生发、防脱、修正、去屑、保湿”等多重成效的一起，还将奖金准则分为七级，299元购买一单可晋级为VIP会员，再直推五人或自己复购五单可升为署理，每开展一个“下级”，都会有直推奖、新增成绩奖、见点奖、平级奖等与“拉人头”有关的奖金。

　　爱企查显现，永之春建立于2020年12月，已于2021年11月刊出，母公司为山东永春堂健康工业有限公司，从属山东永春堂集团。商务部直销职业管理渠道显现，山东永春堂集团已于2015年取得直销车牌。但根据相关法律规则，三级及以上层级的“拉人头”，已经有传销嫌疑。2010年最高人民检察院、公安部发布的《关于公安机关统辖的刑事案件立案追诉规范的规则(二)》第78条规则：“安排、领导以推销产品、供应服务等经营活动为名，要求参与者以交纳费用或许购买产品、服务等方法取得参与资历，并依照必定次序组成层级，直接或许直接以开展人员的数量作为计酬或许返利根据，诱惑、钳制参与者继续开展别人参与，骗得资产，打乱经济社会秩序的传销活动，涉嫌安排、领导的传销活动人员在三十人以上且层级在三级以上的，对安排者、领导者，应予立案追诉。”现在，伊斯佳已中止与永之春的协作。

　　另一家大客户浙江贡盏科技有限公司，相同身陷“传销”疑云。贡盏科技是伊斯佳2020年的第二大客户，出售金额1122.93万元，占当期营收份额为6.74%。爱企查显现，贡盏科技实控人为沈丹萍，一起也是浙江格家网络技术有限公司(以下简称“格家网络”)创始人之一，与合伙人李潇连着创立了举世捕手、斑马会员与希柔等多个“社交电商”渠道。榜首个火起来的举世捕手微信大众号于2017年7月底被封号，原因是“涉嫌传销”，新用户购买399元的产品后即可成为“捕手会员”与“举世捕手店东”，能够取得下级出售佣钱的必定份额分红，而且每开展一名会员，还能直接取得100元奖赏；出售金额到达1万元之后，能够晋级为经理级会员，能够吃两代下级的分红；到达30万元则晋级为优异服务商，能够取得团队所有人的出售分红。举世捕手被封后，格家网络又推出了“斑马会员”，操作与举世捕手千篇一律。2020年6月，湖南省汉寿县人民法院发布行政裁定书，该裁定书显现汉寿县商场监督管理局在查办格家网络子公司杭州迅兰、杭州酷梨与广州云庭涉嫌传销一案中，为避免上述公司搬运或藏匿违法资金，于2020年4月23日向汉寿县人民法院提出请求，恳求对上述公司在支付宝公司开立的结算账户内的资金算计3000万元予以冻住。汉寿县人民法院经审查以为，汉寿县商场监督管理局的请求契合法律规则，同意冻住上述公司在支付宝开立的结算账户内的资金3000万元。

　　从希柔的建立时刻2020年5月能够看出，几乎是在斑马会员遭查办的同一时刻，格家网络就启动了这个“预案”。从APP上来看，希柔的会员系统分为三级：超级用户(SSV)、高档合伙人(SSP)与联合创始人(SCO)，购买产品别离可取得85折、65折与55折的优惠。新用户购买99元单品，即可晋级为超级用户，购物享用85折优惠；而假如想做微商卖货挣钱，需要花3000~5000元购买“直升包”成为第二级的“高档合伙人”，也能够挑选购买必定金额的产品。成为“高档合伙人”后再卖货，相当于65折拿货原价卖出，能够赚取35%的赢利。

　　外表来看，希柔会员系统是个“打折拿货再卖货赚差价”的三级分销模式微商行当，但归纳多方面信息来看，“拉人头”与享用下级成绩分红的状况仍然存在，而且内部层级也并不止三级。微博查找“希柔”，多个相关用户的粉丝数量超越10万，但每条微博的转评赞根本只需个位数。而这几位希柔“大V”的微博中都不谋而合地屡次说到“管道收益”，即前期开发了多个署理，只需下级署理在继续出售产品，上级的收入就动力源不断。而且，在联合创始人(SCO)之上，还有一个叫做“首席执行官(SEO)”的层级。

　　伊斯佳为希柔及其背面的格家网络出产代工的洗护产品，包含沐浴露、洗发水、护发素等，分属“ASIA YOUNG”、“AEP”等多个品牌。

　　美容店线产品难做，代工产品的客户也难拓宽到靠谱的。伊斯佳的北交所之旅，怎样这么难？